経営者が財務面で目標とする姿は「無借金経営」である。借金がなくなれば、個人保証の
問題がなくなり、例えオーナー経営者に子供がいなくても、社内外の人材を後継者にする道
が開ける。

　では、無借金経営を実現するにはどうすればよいか？それは、10年以内に借金を返済でき
る財務体質（借入限度）と収益力（返済能力）を身につけることである。
　
　そのための絶対基準が、「借入金月商倍率３倍以下」「売上高経常利益率５％以上」とい
うモノサシだ。

　例えば、年商１億２千万円の企業の借入限度額は、月商１千万円×３の３千万円となる。
これに対し、売上高経常利益率５％以上の収益力を保てば年間600万円の経常利益となり、
税抜き後で300万円のキャッシュ（返済原資）を生むことができる。よって、３千万円の借
入金は10年で返済できるわけである。
　
　では、投資についてはどう考えたらよいか？キャッシュを生まない投資については、減価
償却費の範囲で行うか、たとえ借金が発生しても、月商３ヵ月を超えない範囲で行うべきで
あろう。

　一方、ビジネスチャンスが到来し、リターンが見込める投資を借入金で行う場合はどうか？
この場合は、投資額（借入金）に対して10％以上の経営利益が付加できるかどうかを判断基
準とする。
　　
　経営利益率を10％以上付加でき、減価償却が10年以内であれば、税引き後も10％以上のｷｬｯ
ｼｭが残ることになる。つまり、この場合も投資額（借入金）を10年で返済することができる
わけだ。

「借入金は月商の３倍に抑える」「売上高経常利益率５％以上の収益力を維持する」「投資
対経常利益率10％以上を投資基準とする」この三つの絶対基準を守り、無借金経営を実現さ
せていただきたい。無借金経営は、事業継承面においても永続発展への道なのである。

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